分析人士表明，當(dāng)時(shí)不銹鋼無縫管庫存現(xiàn)已回歸合理區(qū)間，需求強(qiáng)度繼續(xù)添加，供應(yīng)端的復(fù)產(chǎn)影響在高需求增加下順利消化，若能繼續(xù)不掃除重演2017板塊反轉(zhuǎn)行情。

庫存去化加速

到上星期三，期現(xiàn)同跌，價(jià)差擴(kuò)大，周日不銹鋼無縫管現(xiàn)貨價(jià)格上升，期貨繼續(xù)停盤。上星期是庫存去化的第四周，庫存去化速度繼續(xù)加速，去化速率為五年間同期最快。一起周內(nèi)成交量數(shù)據(jù)也保持了比較高的水平。從不銹鋼無縫管庫存的加速去化和高成交量來看，需求僅僅有所推延，但強(qiáng)度并未受到影響。

整體來看，不銹鋼無縫管產(chǎn)業(yè)鏈贏利繼續(xù)向鋼廠端搬運(yùn)，各種類的贏利都有所上升。由于鐵礦石基本面更差，不銹鋼無縫管大降時(shí)質(zhì)料降幅更大。前期微觀預(yù)期悲觀疊加交易戰(zhàn)導(dǎo)致不銹鋼無縫管商場(chǎng)錯(cuò)殺鋼鐵股，在需求逐步開釋，不銹鋼無縫管價(jià)格回漲的布景下，鋼鐵板塊有望得到修正，迎來出資時(shí)機(jī)。

供應(yīng)彈性有限

據(jù)了解，近期不銹鋼無縫管庫存加速去化帶來高庫存壓力繼續(xù)緩解，成交量也維持在較高水平，接下來需求旺季預(yù)期仍存在，不銹鋼無縫管需求端或有進(jìn)一步的開釋。

供應(yīng)方面，環(huán)保限產(chǎn)繼續(xù)發(fā)力，短期供應(yīng)開釋的彈性不大，前期河北省檢查了已核發(fā)排污許可證鋼企157家，對(duì)6家要求“撤證”停產(chǎn)，113家責(zé)令限產(chǎn)期限整改，唐山、邯鄲兩地均對(duì)鋼企施行非采暖季錯(cuò)峰出產(chǎn)規(guī)則。此外，5-6月將敞開“地條鋼”專項(xiàng)大檢查，本年也將展開第二輪中心環(huán)保督察，為全年不銹鋼無縫管去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)繼續(xù)嚴(yán)厲奠定基調(diào)。

從股票商場(chǎng)視點(diǎn)來看，短期板塊出資首要決定于心情面的改變，基本面因素將靠后。當(dāng)時(shí)中美交易沖突是影響不銹鋼無縫管商場(chǎng)心情的重要因素，若后期趨于平緩，商場(chǎng)擔(dān)憂心情緩解，不銹鋼無縫管商場(chǎng)或?qū)⒂瓉硪惠喎磸?。相較其他板塊，鋼鐵板塊成績愈加夯實(shí)，在前期超跌布景下，鋼鐵板塊在商場(chǎng)心情穩(wěn)定后有修正板塊估值的反彈時(shí)機(jī)。主張重視輕視值、高成績且前期超跌個(gè)股。

短期來看，供應(yīng)端開工受限，需求繼續(xù)復(fù)蘇，庫存去化支撐不銹鋼無縫管價(jià)格筑底。中長期看，鋼鐵板塊估值遍及較低，而鋼廠繼續(xù)盈余概率較大，跟著不銹鋼無縫管價(jià)格回穩(wěn)，板塊具有超跌反彈的時(shí)機(jī)。

別的，國家安監(jiān)總局要求于2018年在全國深入展開不銹鋼無縫管企業(yè)嚴(yán)重出產(chǎn)安全事故隱患排查管理專項(xiàng)舉動(dòng)。有組織分析以為，安全出產(chǎn)可能會(huì)成為繼“地條鋼”和環(huán)保之后，不銹鋼無縫管職業(yè)將是下一個(gè)超預(yù)期的風(fēng)口?？春门挪楣芾砼e動(dòng)嚴(yán)厲執(zhí)行對(duì)供應(yīng)端的優(yōu)化，大型上市鋼企通常在安全出產(chǎn)方面做得較好，有望從中獲益。